2020年营业收入115亿，同比＋56％；归母净利润21亿，同比＋121％；经营性现金流净15亿，同比＋189％；毛利率39％，同比1．31％。上市以来营业收入年复合增长率达32．46％。
毛利率上涨原因：产品营销售卖结构变换，降本增效措施。伺服系统、控制管理系统、电梯一体化、乘用车电控、轨交产品毛利率同比提升。
销售费用8．7亿，同比＋39％；管理费用5．8亿，同比＋37％，研发费用10．2亿，同比＋20％。
通用自动化业务：通用变频21．2亿，通用伺服18．4亿，PLC＆HMI 4．2亿，电液系统（含伊士通）6．7亿。
大客户拓展：TOP客户数量＆质量逐步提升，＞500万铜币＋60％以上，TOP20大客户从1800万增长至3300万
行业拓展：3C制造、锂电池、印刷＆包装、硅晶、TP机床、冶金、起重、风能、注塑机、金属制品
产品与拓展：推出健康梯、第四代控制柜实现批量；小功率无机房控制柜、ARD、BRIGHt系列门机、分段式电缆有序推进
内部运营：与BST全面拉通，包括跨国品牌、海外市场、国内市场；嘉善制造基地大配套、门机生产转移；核心战略是精益运营；核心利润增速高于收入增速
产品研发：总成三合一、车载电源、发卡电机等研发按计划开展；新一代电控混动系统等产品完成概念设计
产品完善：全系列SCARA机器人、20kg系列刘冠杰机器人、驱控一体控制柜
21Q1营收34．13亿元（同比＋120．53％），归母净利6．46亿元（同比＋274．7％）。按照以往看，1季度是行业的淡季
归母净利润增长原因：收入增长，产品机构变化，管理结构变革和增值税软件退税等。
通用自动化：19亿（＋146％），其中通用变频6．7亿，通用伺服8．1亿，PLC＆HMI1．4亿，电业系统（含伊士通）2．1亿
保供应保交付（原材料涨价和缺芯导致供应紧张，公司利用规模效应，保证供应）
1、一季度通用自动化业务同环比均有较好增长，如何看工控全年增长的目标，怎么样看待行业的周期？怎么样看待下业的上涨的速度？目前基本的产品市占率已经到了前列，怎么样看待公司业务会有一个超越周期的表现？
长期因素2：碳中和承诺，用电侧有必要进行持续改造，也为自动化生产提供长线：中美贸易战让我们正真看到了产线安全关乎国家安全，公司作为国内自动化龙头，最受益国产重视程度提升。
短期影响2：随着国外疫情的反复，国内厂商把供应链放到国内来，促使工业自动化的增长。
一季度情况：市场和收入与20Q4基本相当，主要依托下游高景气，下游锂电、机床、纺织、电液、手机等行业比较旺盛。
21Q1毛利率环比提升1pct左右，主要是变频器／伺服／PLC等高毛利产品占比提升影响。
2、在元器件偏紧的情况下，通用自动化板块的盈利能力提升的原因？在保供应上有哪些准备能试试，是否会加速进口替代？
及时供应成为竞争力：汇川最擅长的就是危中抓机会，汇川要利用在中国工控行业的领导地位，重点保供应。汇川的技术和研发能力比较强，可以推动产品的国产化替代。去年在疫情阶段，研发贡献了很重要的作用。公司对客户端是分层管理的，在供应短缺的情况下，也能够加快终端业务的拓展
3、新能源车业务要独立运营，在资本上是否会有大的动作，海外定点的进展是啥状况？国内的定点情况？乘用车和商用车比例情况？
3月底发布联合动力独立运营的公告，定点方面三个策略，先推动新势力等战略客户的定点，国内一线厂商的定点。海外的厂商的定点，与博世，法力奥同台竞争，目前已经实现2．5家厂商的定点，海外定点是长期的机制，不要看一单的得失。
常用车：去年70％是乘用车的贡献，30％是商用车。今年一季度绝大多数都是乘用车。
变革是长周期的进程，需要在汇川构建一个基于明确规则的流程化体系，通过体系牵引组织变革，让组织成为流程化的组织，不是传统企业的建制化的组织。基于历程的连续性，对组织进行流程化的分割，周期会比较长。
变革的过程中，顾问和业务人员也会探讨，达成业务的共识，让大家心聚一孔、力聚一孔。通过共识可以推动组织流程化，也能做一些快赢的项目，快速出效果，增加员工的积极性。
目前六大变革体系都在过程中，今年会启动IFS（集成财务系统），在企业界做一个基于客户满意程度的财务体系，协助汇川未来高效运营。IFS系统也需要2－3年的时间。
员工的增长：2020年员工增长确实没有跟收入增长一样，但是跟公司预算是一致的。公司认为人均产值和人均利润是衡量变革效果的重要指标。汇川的人均产值还处于相对中等水平（约90万），跟先进公司比约1／3，未来要逐步达到1／2。
研发费用增长很少，主要源于汽车收入增长的同时，但汽车的研发增长并不多。公司1／3的研发都集中于汽车领域。
5、研发的情况，20年的研发费用率同比下降，未来在研发投入规划怎么样？在运动控制软件和新能源车的分配情况？
研发领域是数字化，未来要把解决方案能力升级，把自动化向数字化和智能化方向转型，转型合乎行业发展的趋势，当前正是数字化发展的契机。
我们前些年主要在汽车领域发力，未来会持续发力，但风险已经比较低了，要保持目前的投资强度，增加的幅度不多。未来要在数字化领域发力，要推出数字化的全套解决方案。
数字化业务帮助汇川从硬件为主的产品向软件为主的产品过渡，硬件软件化和软件平台化是行业必然需求，公司未来要成为数字化运营的公司，软件为主，硬件为辅。
对汽车的看法：中国的汽车产业可能复制家电等产业的地位，未来自主品牌在整个世界三分天下都不是梦想。
未来研发费用率在8－9％左右水平。研发人员数量方面：20年2500人，没太多增加，是正常原因还是人员流动变化？
目前自动化、新能源车和数字化领域人员竞争比较激烈，公司在20年预算控制比较紧，没有放开。下半年放开以后，市场人员供给上还是有压力的。今年加大了人员招聘的力度，在主要的市场增加20％左右的人员，还有5％左右的储备。
6、元器件紧张对于外资影响如何，他们供货和交付情况怎么样？对我们的机遇来源是什么？
海外的厂商供应链也面临紧张，国外的大品牌的计划很成熟，需要快速周转。突然器件竞争，采购的压力大幅度的提高，对于交付造成紧张，工控产品的供货竞争给汇川带来机会。
海外的策略主要规划：研发、销售和制造整体联动往海外拓展。未来的全球化和目前的不一样，要在区域化的基础上进行全球化，现在要LOCAL FOR LOCAL ，在本地化制造和服务，物流技术和开发的服务都是本地化需求。中国和海外的制造成本没有之前那么大。
目前的产线都是自动化，几乎不怎么用人，目前全球化的管理也比之前的工厂化管理难度要小很多。公司海外拓展以业务为主，哪个区域的业务需求量比较大，就把基地放在当地。公司第一个全球化的制造基地主要设置在欧洲匈牙利，主要为汽车和电梯行业提供本土化的技术、制造、物流等综合性的服务。
混动也是新能源车的一种，汽车的消费需求多元化，没有一家厂和车型占比非常大，客户的需求都是多层次，每个层次的需求也是多元的。混动的车型主要为满足长距离和里程焦虑的客户。
目前海外的同行不怎么看重这个技术，公司的业务也得到了了行业的认可，国内拿到了不少定点。单台的价值量比纯电动要高。
未来汽车行业的毛利率在20－25％，净利润率在8％左右，分布式5－10％，头部的TIER 1厂商都在这个区间。公司认为虽然新能源车的研发要求高，推进比较难，但认为是一个值得做的大市场。
华为在手机客户认可度比较高，能增加花了钱的人新能源车的信心，消费者采购占比会增加。
对汇川的影响目前公司还在研究，21年会重点考虑，公司认为汽车行业足够大，可以让多个足够优秀的新能源车厂商在里边发展。
安川的伺服电机有一定的优势，在制造工艺上值得学习。2020年公司在通用伺服系统离安川的差距越来越小。
DDL（直线电机）主要用在环境比较好的行业，比如3C和行业等。去年阿斯科纳是2000－3000万的收入规模。
14、公司应收账款如何管理？长期借款增加原因？管理费用率和销售费用率下降是未来的趋势吗？
公司20年末应收30多亿，账期是60多天，整体在制造业内是做的比较好的，RPC对客户的应收账款事前事中和事后的管理都有对应的规模。财经的管理人员会在事前事中和事后进行应对，特别对疑难账款发生后，去业务一线加强应收账款清收。IFS里也会增加信用管理系统，对客户的信用进行检测。
长期借款原因：公司为应对外汇汇率波动影响，匹配了一些长期的外币借款，做外币汇率套期保值，逐步把国内短期的人民币的借款清退，表现为长期借款增加，短期借款减少。
期间费用率下降：公司要把销售和管理费用率要控制在营收增速以下，反映出来公司的费用率就是下降的，未来会持续推进。
公司主要缺高水平研发和产线工人两类人，中间的人才有一整套的人才教育培训体系，都能够找到合适的人才。
研发人员：在海外的研发平台，直接招人。公司有一些海外留学／工作归国的人，公司也启动了海外人才的招聘，争取一些海归。
生产线工人：主要做定点职业院校的发展，公司要加强做自身数字化和自动化的建设，构建了自己的数字化和自动化的专业部，减少单位产值的产线、海外销售目标？
17、新能源车客户对公司电驱和电源系统的态度是如何的？未来车厂是否会自己做电控，如何看独立第三方的发展空间？
客户哟各个厂商的环境不一样，战略也千差万别，总会有固定的客户群，把重点资金放在智能化上，对于第三方的电机电控的需求比较旺盛。目前有自制能力的整车厂，对比产品的专业性（极致的质量、成本和技术等），第三方厂商还是有优势的，做得好是有机会的。
18、最大客户的收入占公司收入体量多少？如何都给公司做，对应的业务量多少
国内客户为主，造车新势力为主。国内厂商有理想和小鹏为主，到2023年会有一些变化，到时国内主机厂和海外的订单会放量。目前的订单为2－3年以后做准备。单值：都在1万以下，物流车4－5000，微面5000。今年争取盈亏平衡，但不做考核，预期略有亏损。
平台：以IGBT为主，逐步往800V的SiC转，目前做了定点的碳化硅的产品（目前市场只有两家）。
DC／DC以海外为主，公司在国内唯一一个拿到全球安全认证的厂商，未来国内厂商的DC／DC也要与海外对齐，公司在功率安全做了布局，在国内拿项目方面会有优势。
20、通用自动化的大客户占比有多少，3C和锂电等厂商有哪些？机器人对轨迹控制要求比较高，针对轨迹控制上的产品布局怎么样？工业机器人在未来的蓝图里处在什么地位？
目前没有具体的大客户占比，20年500万以上的增加60％，top20 的门槛明显提升。电梯和汽车都是公司的大客户，基本都在千万以上。
3C：企业内部把手机制造、锂电都包括了，加上机床，应该有10亿以上的规模
机器人：控制层，轨迹控制和精密，公司工业机器人成长比较快，下游对于机器人的需求比较旺盛。今年一季度1700多台（去年4000台）
竞争：公司把大部分的部件都自主化了，丝杠、机器视觉、驱动一体化等都做到了自主，加上行业的工艺的理解，要做到国内第一名的位置。
去年3－5月份保供压力比较大，更重视对未来形势的预测，7月份开始做战略库存。因为下半年需求比较好，整体的库存增速比较少，20年底库存水平达到了库存要求的70％。预计能做到3－4月份，3月底库存消耗了一大半，目前保供应还是有一定的压力。
加大国产化的力度，去年已经采用了国产化的器件。预计今年供应对库存影响不大，Q4会把战略库存做起来。
1季度的订单比较多，有一些汽车客户吧22年的订单都下了，提前做了预付款。公司拿预付款锁定了物料。收入：按照交付做的，增长了2．8倍。利润：接近盈亏平衡。去年亏了2．5亿左右
中高端CNC是国外垄断的，目前在加大投入，中国和德国团队在攻关。收购以后加大硬件的国产化，目前有一小部分销售。
激光、雕铣机、泛机床类有一定突破，但没有放量，目前处于每年亏损7－8000万左右。
收购的公司技术有优势，但在应用上还需要拓展场景，针对中国产品做针对性的设计，增加稳定性／可靠性（几年不能坏一次）。过一两年CNC产品就会发展的比较好，对产品有较大帮助。
因为Q1通用自动化的增速高于别的产品，占比提升，带动Q1公司毛利率同环比均有所上升。
26、出海战略，除了电梯之外，工业自动化这部分具体打法如何？是通过通用产品还是定制化的产品来打？国内同行表现对公司有什么借鉴？
通用自动化策略：通用自动化的出海跟汽车和电梯业务不太一样，主要依托平台战略和行业战略，在需求量比较大的地方扎硬寨，在当地招人，设置办事处，拓展市场。
此外，也通过国内的行业线，合作有海外业务的客户，向海外进行拓展，如空调、压缩机等。
出海同行效果不好：当时都是以低价的形式出去，不重视品牌的建设，也忽视解决方案，没有系统化的服务平台。
借鉴：公司把销售网路、品牌建设、品牌建设和服务输出一体化推动，以本地化研发、制造、销售、服务来推动出海战略，对公司持续的海外战略支持会有帮助。
根据会计准则，只有现金和现金等价物才进入经营性净现金的计算，制造业里，银行的承兑汇票占回款中80％的比例，收到的大部分是承兑汇票，不进入经营性现金流。这是导致经营性净现金流的金额和净利润有比较大的影响。公司包括承兑汇票、现金和理财等，账上有30亿的资金，目前看不到压力。
28、数字化是比较大概念，目标如何？不是公司原本擅长的领域，面对的壁垒和应对的解决方案如何？
数字化是刚性的需求，外部的客户（招人难、管理效率和手段欠缺）都有数字化的要求。公司数字化主要面对大量的中型和中小型企业。
公司是下游企业的设备和自动化系统的供应商，能获取自己产品的数据，加到SAS平台，做生产、能源、质量、设备和安全的管理。
公司懂制造业的工艺，知道数据的背后到底反映了什么信息，由什么引起的，客户也希望汇川做分析。
之前已经有产品和平台，但在可视化上有欠缺。目前在做下一代平台，基于可视化、可交互和智能化的产品，在今年的8－9月份推出来，目标80％的活客户能自己干，15％的活公司一线％的活是公司研发人员干。
工业软件需要持续迭代，2．0版本也会在不同场景验证以后持续迭代，在生产、设备、人员和安全管理方面为客户提供价值。
