丰立智能(301368)要点解析20230523

  一、近3日涨约72.75%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约55.91%，大幅跑赢其行业指数。

  三、财务状况：盈利能力与质量一般，资本结构与偿还债务的能力一般，营运能力比较差，成长性较差，现金流压力较大。

  四、主营业务：公司当前以齿轮为主营业务发展，精密减速器（谐波减速器）及零部件业务影响也较大。

  近3日涨约72.75%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约55.91%，大幅跑赢其行业指数。

  当前PE为负，PS(TTM)为其近1年PS中位数的188.61%，为通用设备(行业)当前PS估值的461.5%(当前估值历史数据量较少，参考意义有限)，远高于历史估值中位数，或需留意高估值的可持续性。

  2. 融资交易情况：当前融资余额约5393.9万元，约占流通市值5.05%，相对近一年日均融资余额增长约155.2%，且当前融资余额处于上涨的趋势中。若以近60天成交量加权平均价24.37元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线元）两融资金相对较安全。

  销售毛利率为19.68%，销售净利率为10.47%，公司业务获利水平一般净利率虽一般，但公司业务毛利转净利的转化率还是相对来说比较强的，近三年销售净利率在逐步下降，公司获利能力受到一定的打压。

  扣非后净利占比（净利润）为83.47%，盈利现金比率为79.88%，净利质量一般。

  资产负债率为24.57%，公司总的负债水平相比来说较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为66.13%，资产结构偏中性；流动负债占比为72.85%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

  流动比率为3.69，经营活动现金流净额/流动负债为0.17，或存在一定的短期偿债压力；长期债务与运用资金比率为0.1383，长期债务安全性高。

  总资产周转率为0.44，固定资产周转率为1.48，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.73，应收账款周转率为3.6，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

  营业收入增长率为-24.55%，盈利增长率为-28.42%，营收增速，营利增速双双回落，公司成长能力或许正在下滑，相对于前两年，公司营收增速由正转负，成长能力或面临下降的风险。

  经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约1.35，现金购销比率为78.4%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。

  应收账款约1.0018亿元，占比（总资产）约7.86%，不高，应收账款坏账影响有限。

  存货价值约0.9821亿元，占比（总资产）约7.71%，不高，存货跌价影响有限。

  主营业务：公司当前以齿轮为主营业务发展，精密减速器（谐波减速器）及零部件业务影响也较大。

  公司始建于1995年，智能驱动研造与系统集成服务商，国家高新技术企业，是全国小模数齿轮工作委员会副主任单位，荣获国家级专精特新“小巨人”企业、德国博世“全球供应商奖”等荣誉；建有机械工业小模数螺旋锥齿轮工程研究中心、丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心等，基本的产品包括钢齿轮、精密减速器及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具等产品。

  监管相关：近三年收到监管发出的问询函约1份(清单如下)，被监管关注的频率不高。